Introduction
Nous vous présentons, dans cette édition de Notes de vos gestionnaires, le plus récent article de nos stratèges afin de vous donner une mise à jour sur les marchés boursiers et leurs perspectives. Vous trouverez aussi un rapport sur Microsoft, un titre détenu depuis longtemps dans notre portefeuille modèle, qui a récemment publié d’excellents résultats.
Dans la section Gestion de patrimoine, vous trouverez un article soulignant l’importance d’amorcer la planification successorale plus tôt que prévu. Nous avons également inclus un article traitant de la charge émotionnelle que peuvent engendrer ces discussions. Nous encourageons tous ceux qui n'ont pas encore versé toutes leurs cotisations 2025 à leurs régimes enregistrés à le faire dès que les fonds sont disponibles.
Nous vous souhaitons une excellente fin d’été et vous rappelons que nous demeurons à votre disposition. N’hésitez pas à communiquer avec nous si vous avez des questions ou si vous souhaitez revoir votre portefeuille de placements ou votre plan financier.
Recherche Stratégie de placement - Août 2025
Plus de bon et moins de mauvais
Les actions mondiales ont enregistré de bons rendements en juillet. Leur vigueur peut être attribuée à un certain nombre de facteurs, mais un élément clé a été le contexte économique, commercial et monétaire, qui a connu des développements plus positifs que négatifs ces derniers temps. Aux États-Unis, par exemple, la politique commerciale est devenue un peu plus claire : plusieurs accords ont été négociés, la croissance économique est demeurée relativement résiliente malgré les pressions exercées dans certains secteurs et un certain ralentissement de la croissance de l’emploi, et l’inflation a légèrement augmenté pour certaines marchandises, mais a ralenti ailleurs. Qui plus est, les banques centrales continuent de laisser entendre qu’elles sont en faveur d’une réduction des taux, même si elles n’en ont pas décrété ces derniers mois. En résumé, il reste encore des choses à surveiller, mais la liste des préoccupations raccourcit au lieu de s’allonger.
En savoir plus
Microsoft : MSFT-NYSE
(Version disponible en anglais seulement)
Pour en savoir plus, veuillez nous rejoindre pour obtenir une copie du rapport.
Azure remarquable
L’essentiel:
Microsoft (MSFT) a présenté un trimestre impressionnant sur tous les plans, porté par une croissance annuelle de 39 % à taux de change constant (CC) d’Azure au trimestre de juin, ainsi qu’une prévision de croissance annuelle de 37 % pour le trimestre de septembre. De plus, Microsoft a enregistré une hausse de 22 % de son revenu d’exploitation en croissance annuelle, soutenue par une croissance limitée de 5 % des dépenses d’exploitation, et ce, malgré une composition plus riche en services infonuagiques. Nous relevons notre cours cible à 650 $ et maintenons notre recommandation de surperformance.
Gestion de patrimoine
Pourquoi la planification de la relève commence plus tôt que vous ne le pensez
Pour de nombreux propriétaires d’entreprise, l’exploitation quotidienne d’une entreprise peut leur laisser peu de temps pour rêver de leur vie après le travail. Pourtant, il est tout aussi essentiel d’élaborer une stratégie de sortie claire que les échéances auxquelles vous faites face aujourd’hui. Que vous prévoyiez de passer le flambeau à votre famille ou à vos employés ou de trouver un acheteur, la planification précoce vous permet de quitter l’entreprise selon vos conditions.
Afin d’inspirer les entrepreneurs à aborder leur avenir avec le même enthousiasme que leur entreprise, Sheri Griffiths, première vice-présidente et chef, BMO Entreprises, Ontario, a organisé récemment un événement intitulé : « Se préparer pour la prochaine étape : Composer avec la transition d’entreprise. » Trois collègues de l’équipe BMO Gestion privée se sont joints à elle : Adam Carter, vice-président, Services-conseils aux entreprises et planification de transition, Stuart Clark, conseiller principal, Succession et assurance, et Leigh Vyn, directrice générale, Planification fiscale. Pour conclure la conversation, Gary Chung, premier directeur général, Fusions et acquisitions, Moyennes entreprises, BMO Groupe financier et Taylor Sekhon, premier directeur général, Actionnariat des employés, BMO Entreprises, se sont réunis pour discuter de ce qu’il faut pour vendre une entreprise dans ce marché et du plus récent outil de planification de la relève au Canada.
La devise émotionnelle du transfert de patrimoine :
Mener des entretiens complexes
L’argent est une question très émotive. Au sein des familles, les valeurs, les niveaux de littératie financière et les attentes divergents à l’égard de l’héritage peuvent créer des tensions et de l’évitement. Par conséquent, les conversations familiales sur l’argent et le transfert de patrimoine demeurent souvent très superficielles.
Ces scénarios reflètent les défis courants auxquels les familles font face lorsqu’elles ont des conversations sur le transfert de patrimoine.
Rappel: Cotisations à votre REER, CELI ou REEE
Maximisez la valeur de vos comptes enregistrés, notamment votre régime enregistré d’épargne-retraite (« REER »), votre compte d’épargne libre d’impôt (« CELI ») et votre régime enregistré d’épargne-études (« REEE »). Si vous effectuez vos cotisations annuelles tôt durant l’année, vous pourrez profiter de la croissance de vos fonds à l’abri de l’impôt tout au long de l’année.
Le montant admissible pour une contribution au REER pour 2025 est le moins élevé de 32 490 $ ou 18 % de votre revenu gagné en 2024.
Le montant admissible pour une contribution au CELI en 2025 est de 7 000 $. Le montant total est de 102 000 $ si vous n’avez jamais effectué de contributions à ce type de compte.
Le REÉÉ constitue un excellent moyen d’économiser pour les études postsecondaires de vos enfants. Une contribution de 2 500 $ au REÉÉ, donnera droit à 30 % de subventions combinées des gouvernements.
Salutations,Tim, Catherine, et Edward