Commentaires
Sommaire Exécutif
Quatrième Trimestre
Les marchés boursiers mondiaux ont connu une autre année solide en 2025, faisant preuve de résilience malgré une volatilité prononcée due aux politiques tarifaires américaines et aux tensions géopolitiques au cours du premier semestre. L'indice composé S&P/TSX canadien a progressé de 28,2 %, enregistrant sa meilleure performance annuelle depuis 2009. Aux États-Unis, les marchés boursiers ont également progressé, le NASDAQ gagnant 20,4 % et le S&P 500, 16,4 % en monnaie locale. Les marchés internationaux ont surpassé le S&P 500 pour la première fois depuis plusieurs années.
Du côté des titres à revenu fixe, les banques centrales ont continué d'assouplir leur politique monétaire en 2025, alors que les pressions inflationnistes s'atténuaient et que la croissance économique montrait des signes de ralentissement. La Banque du Canada a abaissé ses taux de 100 points de base au total en 2025. Pour 2026, la Banque a indiqué que le taux directeur actuel était « à peu près au bon niveau » pour maintenir l'inflation près de sa cible de 2 % tout en soutenant l'économie grâce à des ajustements structurels continus. La Réserve fédérale américaine a réduit son taux directeur de 25
points de base pour la troisième fois, ramenant la fourchette cible à 3,50 %-3,75 %. Les perspectives restent incertaines et notre économiste prévoit jusqu'à trois nouvelles baisses de 25 points de base en 2026.
Le portefeuille modèle a progressé de 2,6 % au quatrième trimestre et a terminé l'année 2025 en hausse de 10,8 %, enregistrant ainsi une troisième année consécutive de solides performances. Bien que le portefeuille ait sous-performé son indice de référence au cours de l'année, principalement en raison de notre absence d'exposition au secteur des matériaux, ses résultats à long terme restent supérieurs à son indice de référence équilibré. Deux opérations sur actions ont été réalisées au cours du trimestre. Tout d'abord, nous avons transféré notre participation de Brookfield Renewable Corporation (BEPC) à Brookfield Renewable Partners (BEP.UN). Dans le portefeuille américain, les liquidités accumulées ont été utilisées pour prendre une position dans AbbVie.
Nos perspectives pour les avoirs en actions au Canada et aux États-Unis demeurent favorables pour 2026. Nous prévoyons une croissance à deux chiffres des bénéfices sur les marchés mondiaux, soutenue par l'assouplissement de la politique monétaire et les mesures de relance budgétaire, ce qui renforce nos perspectives constructives. Nous encourageons nos clients à nous tenir informés de tout changement dans leur situation financière susceptible d'influencer sur la gestion de leur portefeuille, car nous sommes en train de revoir activement les portefeuilles de nos clients.
Si vous souhaitez lire la version complète de notre revue trimestrielle, veuillez communiquer avec nous.
Cliquez ici pour demander la version complète
Liste de vérification
1. Le maximum admissible au REER pour 2025 est de 18% du revenu de l'année 2024 jusqu'à concurrence 32,490$. Les cotisations doivent être effectuées avant le 1er mars pour bénéficier d'une déduction fiscale. Quant aux contributions REER pour 2026, elles peuvent être faites dès le 1er janvier et la valeur maximale admissible est de 18% du revenu de l'année 2025 jusqu'à concurrence 33,810$.
2. La contribution au CELI pour 2026 est de 7,000 $. Maximum de 109,000$ si vous n'avez jamais contribué
3. Nous encourageons ceux qui ont des enfants à se prévaloir du 30% de subventions combinées des gouvernements fédéral et provincial dans le cadre du Régime Enregistré d'Épargne Étude.
4. Profitez du nouveau compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété (CELIAPP) si vous envisagez d'acheter une propriété pour la première fois.
5. Revoir la répartition des actifs pour s'assurer qu'elle est conforme aux objectifs actuels et à la tolérance au risque, et nous informer de tout besoin de revenu supplémentaire pour cette année.
Le calcul des données sur le rendement présentées dans ce document a été effectué par l’auteur à la date des présentes et peut faire l’objet d’un changement, sans préavis. L’auteur a mis tout en œuvre pour assurer que les sources de ce document sont fiables et que les données et les opinions sont complètes et précises. Cependant, BMO Nesbitt Burns Inc. (« BMO NBI ») ne peut donner aucune garantie, expresse ou implicite, à cet égard et ne peut être tenue responsable des erreurs ou omissions éventuelles, ni des pertes découlant de l’utilisation de ce document ou de son contenu. BMO NBI ou ses sociétés affiliées peuvent, en outre, disposer d’informations n’y figurant pas. Ce document est établi uniquement à titre indicatif. Le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs. Les taux de rendement indiqués sont présentés compte non tenu des honoraires ou commissions applicables. Les résultats réalisés par les portefeuilles de clients peuvent être différents des résultats dégagés par le portefeuille modèle, étant donné que les honoraires peuvent varier et que le rendement d’un compte donné dépend des placements qui le compose. Le portefeuille modèle pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs.
Sources: Banque du Canada, Bloomberg, BMO Nesbitt Burns