Sommaire Exécutif

Deuxième Trimestre

Le premier semestre de 2026 a été marqué par une forte volatilité des marchés boursiers, mais s’est néanmoins terminé par des rendements positifs pour les actions. Après un premier trimestre difficile, causé par les inquiétudes entourant les tarifs douaniers, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole, les marchés ont fortement rebondi au deuxième trimestre. Cette remontée a été alimentée principalement par un apaisement de ces tensions, la diminution des attentes d’inflation, la vigueur des bénéfices des entreprises, la poursuite des investissements liés à l’intelligence artificielle, et le fort rebond des sociétés de semi-conducteurs et d’équipements technologiques.

L’indice canadien S&P/TSX a progressé de 6,4 % au cours du trimestre, et affiche une hausse de 9.9% depuis janvier. Les marchés américains ont pour leur part largement compensé leurs pertes du premier trimestre: l’indice Dow Jones a gagné 12,9 %, et affiche un rendement de 8.9% depuis le début de l’année tandis que le S&P 500 a progressé de 14,9 % au cours des trois derniers mois, en hausse de 9.6% depuis janvier. L’indice technologique du Nasdaq a bondi de 21,4 %, et clôture en hausse de 12.8%, à ce jour, en 2026..

La Banque du Canada a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 %, comme prévu par la plupart des observateurs. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a également maintenu ses taux inchangés, conservant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 %, tout en continuant à mettre en balance le risque d’inflation lié à la hausse des prix de l’énergie et les risques de ralentissement de la croissance.

Le Portefeuille Modèle a progressé de 7,7 % au deuxième trimestre, grâce notamment aux contributions importantes de Palo Alto Networks (intégrée plus tôt dans l’année) et à la bonne tenue de nos positions dans les banques canadiennes. De plus, notre décision d’éviter les sociétés minières aurifères a également favorisé notre performance relative.

Au cours du trimestre, nous avons pris une nouvelle position sur CAE afin de bénéficier de la croissance à long terme des secteurs de la formation aéronautique et de la défense. Nous avons tiré parti de la bonne tenue des marchés de l’énergie et réduit notre position sur Suncor en début de trimestre. Les fonds ainsi dégagés ont servi à acheter des actions de CAE. Le portefeuille étant conçu pour offrir une volatilité réduite, nous avons la conviction qu’il reste bien positionné pour générer des rendements réguliers et offrir une expérience plus sereine à nos clients, même si les marchés sont confrontés à des interrogations persistantes concernant les valorisations influencées par l’intelligence artificielle.

 

Liste de vérification

  1. Effectuer la cotisation REER 2026 dès que les fonds seront disponibles. Le maximum correspond à 18 % du revenu gagné en 2025, jusqu’à un plafond de 33 810 $.
  2. Effectuer la cotisation CELI 2026 de 7 000 $ dès que les fonds seront disponibles. Le plafond cumulatif, si aucune cotisation n’a jamais été faite, est de 109 000 $.
  3. Nous encourageons ceux qui ont des enfants à se prévaloir du 30% de subventions combinées des gouvernements fédéral et provincial dans le cadre du Régime Enregistré d'Épargne Étude.
  4. Profitez du nouveau compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété (CELIAPP) si vous envisagez d'acheter une propriété pour la première fois.
  5. Revoir la répartition des actifs pour s'assurer qu'elle est conforme aux objectifs actuels et à la tolérance au risque, et nous informer de tout besoin de revenu supplémentaire pour cette année.